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东材科技2022年半年度董事会经营评述

  本报告期,公司主要从事化工新材料的研发、制造和销售,以新型绝缘材料为基础,重点发展光学膜材料、电子材料、环保阻燃材料等系列产品,广泛应用于发电设备、特高压输变电、智能电网、新能源汽车、轨道交通、消费电子、平板显示、电工电器、5G通信等领域。

  公司采用“集团化管理、产业化经营、基地化运营”的管理模式,集团设立三大中心(技术中心、管理中心、财务中心),着力于战略引领、资源配置、技术研发、薪酬设计、绩效考核、风险管控、资本运作的统筹管理。公司全面推行“基地化”自主运营模式,以六大基地公司(绵阳小枧、绵阳塘汛、绵阳东林、江苏海安、山东东营、河南郑州)为运营主体,授予各基地公司销售、技术、制造、采购、人事、财务等方面的自主经营权,以净利润为导向,快速响应市场需求,灵活调整生产经营策略。

  公司一贯秉承QCDS指标原则,积极拓展物料采购渠道,完善供应商管理制度。公司的大宗物料采购策略由集团战略管理部统筹规划,生产设备由集团工程部统一招标订购,生产性原材料、辅料备件、办公劳保用品等均由各基地的供应链管理部自主采购。在日常采购业务中,公司严格按照供应商开发、供应商管理、采购业务三权分离的模式,搭建起了高效、便捷的供应链信息化管理系统。

  从产业链的位置来看,公司处于大型石化企业与终端产品制造商的中间环节,产品均为满足特定用途的功能性原材料。因此,公司主要实行“以销定产”的生产模式,大宗物料、生产性原材料由战略管理部、供应链管理部向国内外大型石化企业统一采购,制造部门结合设备性能参数和客户预订单情况,自行制定排产计划,调配资源组织生产,完成检验并办理入库。

  (1)以直销为主、经销为辅:公司以直销为主导,占公司整体销售额的80%以上。直销模式是通过公司营销人员销售至终端客户群,可及时了解行业动态,快速响应客户需求,不断提高市场开拓能力;经销模式则是将产品销售给各级分销商,通过分销商开发和服务中小型客户,进而不断扩大营销服务网络。

  (2)以内销为主、外销为辅:公司以内销为主导,占公司整体销售额的90%以上。内销由各基地营销人员销售至国内品牌厂家,外销由集团国际营销部直接与海外客户进行洽谈和交易。

  (3)强化大客户营销策略:公司根据客户对经营业绩的贡献能力,并结合其经营规模和发展潜力,对客户群进行信用分级管理,强化大客户营销策略。各基地公司均委派销售专员负责大客户的销售业务,深入了解其发展需求,资源配置给予倾斜,尽可能为其提供更优质的产品和服务,有步骤地培育一批具有战略合作意义的核心客户,进而形成长期稳定的行业竞争优势。

  绝缘材料是保证电气设备(特别是电力设备)能否可靠、持久、安全运行的关键性材料,它的技术等级和质量水平将直接影响电力工业、电器工业的发展水平和运行质量。随着市场经济的发展,我国输电线kV,输电线路电压等级每上升一个台阶,电力设备的绝缘系统也需要配套升级。没有高性能的绝缘材料作为保障,从发电、输变电到电器设备都有可能造成局部电网运行不稳定,严重时导致整个电网瘫痪的局面。因此,绝缘材料的技术水平在保障电力系统、用电设备稳定运行等方面,发挥着至关重要的作用。“十四五”期间,在我国“碳达峰、碳中和+新基建”的政策推动下,新能源(光伏、风电)、特高压输电、发电设备、新能源汽车等行业迎来了空前的高速发展期,且伴随着全产业链的绿色转型和上游供应端的配套升级,进而持续带动了耐高压、耐高热、耐冲击、耐腐蚀、耐辐照等新型绝缘材料的市场化需求。

  公司应用于光伏行业的主要产品为晶硅太阳能电池背板基膜,其市场需求量与光伏发电的新增装机容量紧密相关。21世纪以来,随着全球能源短缺、环境污染问题的日益突出,共同推动疫情后的世界经济“绿色复苏”,构建绿色循环低碳的能源体系已成为人类发展的大势所趋。相比其他可再生能源,光伏发电拥有安全高效、应用场景丰富等显著优势,已获得全球市场的广泛认可,成为推动绿色能源转型的重要引擎。

  2022年,国家发改委、工信部、国家能源局等部门先后出台50余项政策支持光伏产业发展,涉及指导规划、创新发展、监管消纳、金融补贴等诸多领域。在“碳达峰、碳中和”战略和产业扶持政策的大力推动下,中国光伏产业实现了高质量发展。根据国家能源局的统计数据显示,2022年上半年,国内光伏发电新增装机容量30.88GW,同比增长137.4%,超过去年前十个月装机总和,其中,户用分布式光伏装机8.91GW、工商业分布式光伏装机10.74GW、集中式光伏装机11.22GW,呈现“三分天下”的格局。

  放眼全球,世界主要经济正体积极推动能源绿色低碳转型,全球已有超过130个国家和地区提出了碳中和目标,主流光伏市场强势复苏,新兴光伏市场快速发展。作为推动绿色能源转型的“主力产业”,光伏产业正迎来前所未有的发展机遇。目前,中国光伏企业已率先实现端到端自主可控,并主动跟进海外电站项目的配套化建设,产能规模与成本优势在国际竞争中逐渐凸显,出口规模快速提升。根据中国光伏协会的统计数据显示,2022上半年,我国光伏组件出口量达78.6GW,同比增长74.3%;光伏产品出口总额约259亿美元,同比增长113.1%,出口额再创新高。

  作为光伏组件的关键性原材料之一,国内晶硅太阳能电池背板基膜的产能基本饱和,下游需求的高速增长与原材料供应短缺之间的矛盾突出。同时,在光伏装机规模持续高增之际,光伏硅片、晶硅电池、组件等生产制造环节的技术变革,已成为驱动光伏产业降本增效的根本因素,也对上游原材料提出了更高的性能需求,进一步带动太阳能电池背板基膜产品的迭代升级。随着国内新一轮的太阳能电池背板基膜产业化项目正在陆续投产,技术创新加快,产能释放在即。

  公司作为国内首批涉足晶硅太阳能电池背板基膜制造的厂商之一,自主研发能力强,制造技术成熟、产品技术领先、业界口碑良好。近年来,全球光伏市场对高性能光伏组件的配套需求日益旺盛,加之国内同行大规模投放产能,导致公司在光伏市场所占的份额呈下降趋势。为抓住光伏产业的发展机遇,公司通过全资子公司江苏东材、东材膜材分别投资建设一条“年产2万吨特种功能聚酯薄膜项目”生产线,聚焦新一代高效组件及双面发电组件的配套需求,巩固在传统优势领域的领先地位。同时,公司密切关注光伏产业与新兴领域(5G通讯、互联网、绿色建筑)的跨界融合趋势,坚持技术创新和产品迭代,加大对无氟强化PET薄膜、透明耐紫外基膜等竞争性产品的市场推广力度,不断优化产品结构,提升综合盈利能力。

  公司应用于特高压行业的主要产品为电工聚丙烯薄膜、大尺寸绝缘结构件及制品,其市场需求量与特高压建设的开工数量紧密相关。我国的电力能源呈逆向分布,能源中心的地理位置距离负荷重心较远,东西部电力资源分布不均,特高压电网作为跨区域输电的重要载体,具备输送容量大、损耗低、效率高、输送距离远的综合优势,不仅能有力推动西北部清洁能源大规模开发外送,促进当地资源优势转化为经济优势;还可以提升中东部地区接受外输电比例,提高清洁能源供应,有效缓解能源供应和雾霾治理的压力,为国民经济的可持续发展提供动力保障。

  2022年3月,国家发展改革委、国家能源局印发《“十四五”现代能源体系规划》指出,要有序推进风电和光伏发电集中式开发,加快推进以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地项目建设,积极推进黄河上游、新疆、冀北等多能互补清洁能源基地建设。根据上述规划布局,我国的电力能源系统恐将继续保持逆向分布,而特高压作为电力能源传输的骨干网架,能有效解决发电端的传输消纳和用户端的空间错配等问题,其重要性不言而喻。据《中国能源报》报道,国家电网将加快推动特高压电网项目建设,进一步加大跨区输送清洁能源力度,在“十四五”期间规划建设特高压工程“24交14直”,涉及线万余公里,变电换流容量3.4亿千伏安,总投资3,800亿元,较“十三五”期间的特高压投资2,800亿元,同比增长35.7%。回顾上半年,国内新一轮的特高压建设稳步推进,福州-厦门、驻马店-武汉特高压交流开工建设,白鹤滩-江苏特高压工程、闽粤电力联网工程竣工投产。根据国家电网公开信息显示,年内计划建成投产南阳-荆门-长沙、荆门-武汉特高压交流等工程,计划陆续开工建设金上-湖北、陇东-山东、宁夏-湖南、哈密-重庆直流以及武汉—南昌、张北-胜利、川渝和黄石交流“四交四直”8项特高压工程,总投资超过1500亿元,进一步发挥电网投资的拉动作用。同时,随着国际能源合作的不断深入,我国正加速推进与俄罗斯、蒙古、巴基斯坦等周边国家的电网互联,计划到2030年建成9项以特高压技术为核心的跨国输电工程。未来,以特高压为骨干网架的全球能源互联网建设,必将持续带动特高压装备制造、智能化技术支撑、建设安装、投运维护等诸多领域的市场需求。

  公司的电工聚丙烯薄膜产品技术领先、综合性能优异、售后服务快捷,与全球主流的特高压用电容器厂家建立了稳定的供货关系,占据国内高压电容器用聚丙烯薄膜领域较高的市场份额。公司的大尺寸绝缘结构件及制品,产能规模大、自主研发能力强,可广泛应用于国内柔性直流/交流输电、轨道交通等领域。未来,公司将深度挖掘新型特高压设备的配套需求,高度关注跨国输电、电网智能化转型的发展趋势,不断拓宽新型绝缘材料的应用领域,提升传统优势领域的营收规模和市场领先地位。

  公司应用于新能源汽车行业的主要产品为超薄型电子聚丙烯薄膜、金属化聚丙烯薄膜,是薄膜电容器的核心原材料。薄膜电容器具有无极性、寿命长、绝缘抗阻高、频率响应广、介质损失小等优势,能承受反压、无酸污染且适合长时间存贮,可广泛应用于新能源汽车的逆变器、车载充电器以及配套充电桩等核心零部件。为应对能源危机和环境污染的挑战,我国加大在汽车环保领域的探索力度,大力推动新能源汽车的产业化发展,国产品牌迅速崛起,自主创新能力快速提升,产业体系日益完善,产销量连续六年稳居全球第一。

  近年来,我国密集出台多项新能源汽车的产业扶持政策,包括降低新能源企业进入门槛、延长新能源汽车财政补贴等,引导国内制造商重视新能源汽车的开发与生产,提高新能源汽车产销比例。2022年3月,国家发展改革委、国家能源局印发《“十四五”现代能源体系规划》中指出,到2025年,新能源汽车新车销量占比达到20%左右。同时,优化充电基础设施布局,全面推动车桩协同发展,推进电动汽车与智能电网间的能量和信息双向互动。

  本报告期,国内疫情反复导致部分汽车制造产线停工和线下销售中断,加之欧美市场的购买力滑坡,我国汽车市场整体有所下滑,总体产销量分别为1,211.7万辆和1,205.7万辆,同比下降3.7%和6.6%。但随着国内汽车消费补贴政策出炉、锂电材料产能相继释放,我国新能源汽车产业迎难而上,主动作为,在整体汽车市场需求萎缩的大背景下,实现逆势高速增长。2022年上半年,我国新能源汽车的累计产量为266.1万辆,同比增长120%;累计销量为260万辆,同比增长120%,新能源汽车渗透率达到21.6%,延续高速增长态势。据公安部统计数据显示,截至2022年6月底,我国新能源汽车保有量达1001万辆,占汽车总量的3.23%,这预示着新能源汽车不再是小众产品,已逐步成为被大众消费者接受的燃油车“替代品”。

  随着新能源汽车行业的高速发展,薄膜电容器及其上游原材料的市场需求正加速释放。从产业链格局来看,我国虽是世界上最大的薄膜电容器生产国,但中高端领域的配套能力较为薄弱,基本被松下、基美、TDK等国际领先企业所垄断,特别是核心原材料——超薄型电子聚丙烯薄膜的产能严重不足,长期依赖于德国创斯普、日本东丽、法国波洛莱等海外企业进口。为抢占新兴领域的发展机遇,国内电容器厂家正聚焦汽车产业的市场需求,加大技术研发力度和产能投放,以保障我国新能源汽车产业链的稳定供应。但是,超薄型电子聚丙烯薄膜的制造设备均产自德国、日本等,项目建设周期长达2-3年,短期内薄膜电容器产业链供需失衡的格局或将延续,原材料供应缺口扩大,将导致超薄型电子聚丙烯薄膜的价格持续上行。

  目前,公司拥有3条聚丙烯薄膜生产线,其中仅有一条可用于生产超薄型聚丙烯薄膜,并向法拉电子600563)、丰明电子等国内知名新能源用电容器厂商稳定供货,但面临着产品规格多,转产频繁等问题,难以实现经济效益最大化。为抓住新能源汽车产业的发展机遇,公司通过全资子公司成都东材投资建设两条超薄型聚丙烯薄膜生产线吨/年,产品定位于新能源领域用薄膜电容器的配套需求,推动电容器向小型、高容量、高场强方面发展,可填补新能源汽车产业高速增长带来的国产化配套需求,进一步提升公司综合竞争力和盈利水平。

  公司应用于光学膜材料行业的主要产品为光学级聚酯基膜,是光电产业链前端最重要的战略性材料之一,其市场需求量与终端电子产品(电视、平板电脑、智能手机等)出货量密切相关。光学级聚酯基膜需满足高透光率、低粗糙度、高平整度、高表观质量等特殊性能,对光学性能稳定性、关键装备精密度的要求极高,且下游客户群对供应商的认证标准高、周期长,是聚酯薄膜行业中技术壁垒最高的细分领域。

  2022年上半年,受俄乌冲突和新冠疫情的影响,欧美多国通胀率高企、物价飙升,导致大众消费情绪受到抑制,终端消费品市场的购买力明显下滑,加之全球“宅经济”的刺激效应逐渐消退,物流运输受阻,终端品牌厂商迫于降价与滞销的双重压力,纷纷加强库存控制和风险管控,导致电视、智能手机等终端电子产品的产销量均低于预期。根据TrendForce集邦咨询统计数据显示:2022年第一季度全球电视出货量达4,726万台,同比下降6.5%;第二季度全球电视出货量4,517万台,同比下降6.8%。据市调机构IDC统计数据显示:2022年第一季度中国智能手机市场出货量约7,420万台,同比下降14.1%;第二季度中国智能手机市场出货量约6,720万台,同比下降14.7%,终端消费品市场整体持续低迷。在平板电脑市场,受国内“双减”政策落地的影响,线下课外辅导机构大幅压减,导致以平板电脑为载体的课后情景化教学和碎片式学习的需求上升,带动了平板电脑的个性化市场需求。据市调机构IDC统计数据显示:2022年第一季度,中国平板电脑市场出货量约676万台,同比增长8.1%;第二季度中国平板电脑市场出货量约为715万台,同比增长8.3%,实现逆势增长。

  值得关注的是,随着国内各地疫情日趋稳定,消费补贴政策落地显效,我国消费品市场总体呈现出恢复发展态势,叠加终端品牌厂商积极消纳库存,终端电子产品的出货量下滑幅度收窄,有望随着国民经济的复苏而进一步释放消费潜力。此外,随着智能终端的渗透率提升,应用场景不断丰富,智能家居、穿戴式产品和车载交互式屏幕等创新智能应用将得到迅猛的发展。作为其硬件载体,终端电子产品将直接获益于通信网络建设和应用场景升级,迎来新一轮的技术变革和产品迭代,光学膜产业链的景气度有望提升。

  近年来,在国内市场需求强劲、人才梯队健全等优势的驱动下,海外产能纷纷向大陆转移,加之国内厂商密集投放产能,我国触控模组、LCD/OLED显示面板、MLCC陶瓷电容器等光电产业的产能规模迅速扩大,自主核心技术和全球产业话语权也快速提升。但作为其核心原材料,我国光学级聚酯基膜的产能结构分化严重,常规品种产能过剩,同质化竞争激烈,中高端系列基本为垄断性生产,长期依赖于日本(东丽、三菱、东洋纺)、韩国(SKC、科隆)等海外品牌进口,进而导致原材料成本上升,压缩产品的盈利空间。目前,在全球金融局势严峻和“经济内循环”的叠加效应下,为打破海外基础原材料的技术垄断,光电企业正积极寻找优质的国产配套供应商,以实现关键性原材料的本土化采购,为我国光学膜制造企业带来了弯道超车的机会,渠道和品牌的积累由量变进入质变阶段,突破核心关键技术,国产化替代的进程明显加快。

  目前,公司的主导产品为增亮膜基膜、OCA离型基膜、ITO高温保护基膜、MLCC离型膜基膜、偏光片离保膜基膜、贴合膜基膜、窗膜基膜等,制造技术成熟、性能指标日趋稳定。近年来,考虑到现有产能已基本饱和,无法满足日益增长的市场需求,公司主动融入消费电子、新型显示、5G通讯等领域的配套化建设,先后投资建设“年产2万吨MLCC及PCB用高性能聚酯基膜项目”、“年产2万吨新型显示技术用光学级聚酯基膜项目”、“年产25000吨偏光片用光学级聚酯基膜项目”、“年产20000吨超薄MLCC用光学级聚酯基膜技术改造项目”,主要定位于制造MLCC离型膜基膜、高端抗蚀干膜基膜、偏光片离保膜基膜等产品,提升公司在中高端领域的综合配套能力。同时,公司还凭借自身技术储备和产业链一体化优势,投资建设“年产1亿平方米功能膜材料产业化项目”,主要定位于减粘膜、柔性面板功能胶带、OLED制成保护膜等涂布产品,进一步向OLED柔性显示领域进行产业链延伸。未来,随着新建产能的陆续释放,公司在光学膜产业链的产能规模将快速扩张,品种结构和产业链体系日趋完善,公司将加快整合市场优势资源,加大新产品的市场推广力度,构筑拳头产品的技术壁垒,巩固在国内市场的主导地位。

  公司应用于电子技术、微电子技术领域的主要产品为电子级树脂材料,是制造印制电路板(PCB)的上游核心材料。作为集成电路的硬件载体,印制电路板承载着连接电子元器件、电子设备数字及模拟信号传输等核心功能,被誉为“电子产品之母”。公司生产的电子级树脂材料具有高玻璃化转变温度、低介电常数、低介质损耗、低膨胀系数等特性,能够满足信号传输高频化、信息处理高速化的性能需求,是制作高性能覆铜板的三大主材之一,可广泛应用于5G通讯、汽车电子、消费电子、工业电子等领域。

  近年来,在“新基建”政策的引领下,我国5G网络建设稳步推进,下游应用广度拓宽,与信息通讯相关产业的融合加速,构筑着国民经济的数字化转型和高质量发展的坚实底座。根据工信部统计数据显示:2022年上半年,我国各大电信运营商深化落实《5G应用扬帆行动计划(2021-2023)》,累计完成5G投资898.8亿元,同比增长29.6%;截至2022年6月30日,我国已累计建成并开通5G基站185.4万个,5G移动电线亿户。从产业规模上看,5G基站具有精度高、覆盖半径小的特性,同等覆盖范围需配置的5G基站数可达到4G基站数的1.5倍,且基站天线仍延续大规模阵列化和一体化有源天线的趋势,导致单个基站PCB板面积大幅提升。由此可见,5G通讯的全面普及将迅速拉动PCB产业的市场需求,进而为其上游的原材料供应链带来新的增长动能。

  值得关注的是,汽车电子行业正伴随着智能驾驶、新能源汽车的普及而快速演进。传统燃油汽车在车载显示多屏化、高级驾驶辅助系统的消费驱动下,电子设备渗透率大幅提升。而电子元器件及芯片在新能源汽车的动力系统、安全系统、通讯系统、娱乐系统中的用量远高于传统燃油汽车,正越来越得到年轻消费者的青睐,产销量和渗透率显著提升,为整车PCB配套及上游电子级树脂材料带来了充裕的增量空间。同时,在“双碳目标”的推动下,我国陆地风电、海上风电的装机规模均保持高速增长。根据国家能源局的统计数据显示:2022年上半年,全国风电新增并网装机1,294万千瓦,截至2022年6月底,全国风电累计装机3.42亿千瓦。2022年2月,国家发改委、国家能源局下发《以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地规划布局方案》,第二批风电建设规划到2030年,风光基地项目的建设规模达4.55亿千瓦。按照1GW风电装机量约消耗6000吨配方料和700吨结构胶推算(1吨配方料中含65%的纯环氧树脂,1吨结构胶含50%的纯环氧树脂),1GW风电叶片需要消耗高达4,250吨特种环氧树脂,为高性能环氧树脂释放出巨大而持久的市场动能。

  近年来,随着海外覆铜板及下游PCB产能纷纷向我国转移,国内厂商密集投放产能,我国基础覆铜板行业的产能规模迅速扩大,占全球产能70%以上,已成为全球最大的覆铜板生产基地。但是,我国的产能结构分化严重,常规覆铜板产能严重过剩,同质化竞争激烈,而高性能覆铜板(HDI板、IC载板等)领域的技术壁垒较高,贸易逆差仍在持续攀升。为避免受到国际金融博弈和原材料价格的牵制,国内覆铜板企业正加快中高端领域的产能投放,积极寻找国内树脂供应商,联合开发高频高速、高耐热性、高导热性、高可靠性等高性能覆铜板的多元化解决方案,保障5G通讯网络建设的安全稳定。

  为抓住我国覆铜板行业的转型机遇,公司提前布局5G通讯、新能源、轨道交通等领域的项目培育,在成都设立了以开发高性能树脂材料为核心任务的东材研究院-艾蒙特成都新材料科技有限公司,自主研发出碳氢树脂、马来酰亚胺树脂、活性酯树脂、苯并噁嗪树脂、特种环氧和特种酚醛树脂等电子级树脂材料,并与多家全球知名的覆铜板厂商建立了稳定的供货关系。同时,公司正加快推进“年产5200吨高频高速印制电路板用特种树脂材料产业化项目”、“年产6万吨特种环氧树脂及中间体项目”的试生产工作,积极抢抓“年产16万吨高性能树脂及甲醛项目”的建设进度,拓展高性能树脂在电子材料、复合材料、绝缘材料、防腐涂料、橡胶轮胎等诸多领域的市场化应用。未来,随着新建产能的陆续释放,品种结构和产业链体系日趋完善,公司将进一步加大技术研发投入和引进高端技术人才,为我国5G通讯、汽车电子、消费电子、风电、轨道交通等领域的发展,提供关键性原材料的本土化保障。

  公司应用于环保阻燃材料行业的主要产品为环保阻燃共聚型聚酯树脂,是环保阻燃聚酯纤维及纺织品的上游基础原材料,具有耐水洗、加工性能优良、阻燃性能稳定、无卤环保等特殊性能,可广泛应用于地毯窗帘、汽车及轨道交通内装饰、消防军备、安全防护等功能性纺织领域。

  据统计,全球每年因火灾死亡6-7万人,而火灾造成人员伤亡的最主要原因并非火源,而是周边材料在燃烧中释放的大量烟雾和毒气。作为全球产量最高、用途最广的合成材料,聚酯纤维具有抗皱性、高强度、弹性恢复能力强等性能优势,但其极限氧指数只有20%-22%,在燃烧过程中常常伴随着熔体滴落现象和浓重的烟雾,是火灾中引燃、蔓延和致人烫伤的直接祸因。因此,如何减少纺织品燃烧危险性及燃烧时有毒气体的释放,保障人类的生命财产安全,已成为全球纺织品研究的重要课题。近年来,随着人类环保、安全、健康意识不断增强,欧美国家在功能性纺织领域的安全法规日益完善,海外市场对环保阻燃、抗菌阻燃聚酯纤维及纺织品的市场需求快速增长。为攻坚中高端的阻燃纺织领域,公司自主研发出阳离子可染阻燃聚酯、耐热阻燃聚酯、阻燃抗熔滴聚酯等系列产品,可满足欧盟RoHS指令/REACH法规的环保要求,终端产品出口比重较大。

  根据中国纺织工业联合会发布的《纺织行业“十四五”发展纲要》,提出按照“创新驱动的科技产业、文化引领的时尚产业、责任导向的绿色产业”发展方向,持续深化纺织行业结构调整与转型升级。十四五期间,“结构调整”、“科技创新”、“绿色发展”将构成我国纺织行业发展的主旋律,而多元化的市场需求将不断拓宽功能性聚酯纤维的应用领域,特别是医疗卫生、大众消费领域对抗菌、吸排和空气自净化等功能性聚酯的市场需求尤为突出。为提前布局健康纺织品领域,公司在四川成都设立成都葛伦森健康科技有限公司,正式推出“葛伦森”功能性民用品牌,自主研发的抗菌阻燃聚酯、抗菌吸排聚酯、抗菌去甲醛聚酯等健康类聚酯树脂,已在医疗卫生、日用家纺等民用领域实现小批量应用。未来,公司将加大市场开拓力度,加快整合市场优势资源,努力将“葛伦森”品牌产品推广到更多功能性民用纺织领域,积极推动安全健康纺织产业的绿色转型。二、经营情况的讨论与分析

  2022年以来,中国经济面临的宏观环境复杂性和不确定性加剧,俄乌冲突再次升级,地缘政治的风险溢价正推动全球粮食、能源等大宗材料市场大幅波动,国内多地新冠疫情散发,市场主体经营困难明显加剧,国民经济下行压力进一步加大。在此严峻背景下,“稳增长、稳预期”成为我国宏观政策的主基调,各地政府高效统筹疫情防控和经济社会发展,实施积极的财政政策和灵活适度的货币政策,减税降费政策强化支持力度,持续激发市场主体活力,推动经济持续健康发展。根据国家统计局数据显示:2022年上半年度,国内生产总值约562,642亿元,较上年同比增长2.5%;其中,第一季度同比增长4.8%,第二季度同比增长0.4%,国民经济顶住压力实现正增长。

  就化工新材料行业来看,在我国“碳达峰、碳中和+新基建”的政策推动下,能源结构转型和电力体制改革的进程加快,新能源产业(光伏、风电)、特高压建设作为绿色能源转型和跨区域输电的中坚力量,正迎来新一轮的市场化建设高峰。与此同时,受益于下游5G通讯、光电显示、新能源汽车等新兴行业的高速发展,突破关键核心技术,国内供应商的采购成本和区域配套优势逐渐凸显,核心原材料的国产化替代进程明显加速,为公司新业务发展带来了难得的市场机遇。根据国家统计局数据显示:2022年上半年,我国高技术制造业保持快速发展,增加值同比增长9.6%,增速高于工业增加值6.8个百分点。从细分行业来看,新能源汽车、太阳能电池、移动通信基站设备的产量同比分别增长111.2%、31.8%、19.8%,已成为制造业高质量发展的重要引擎。

  本报告期,公司紧密围绕董事会年初制定的“创新提质增效益、项目攻坚促发展”总体工作方针,持续推进产品结构调整,积极抢抓项目建设进度,推动提质降本增效,严控各项期间费用支出,整体运营能力和综合盈利能力均得到有效提升。2022年上半年度,公司实现营业收入18.35亿元,同比增长15.44%;实现归属于上市公司股东的净利润2.62亿元,同比增长45.40%;实现归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润1.78亿元,同比增长3.36%;实现基本每股收益0.29元,同比增长31.82%。

  报告期内公司经营情况的重大变化,以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项三、可能面对的风险

  当前,全球金融博弈和动荡局势加剧,俄乌冲突持续升级,国际市场的不确定因素有所增加。公司所处的行业属于完全竞争市场,随着海外制造企业向大陆转移,国内竞争对手密集投放产能,技术水平迭代升级,同质化竞争逐年加剧。

  针对上述风险,公司将坚持差异化产品策略,依靠不断积累的技术优势、品牌优势及客户群资源优势,巩固主导产品的行业优势地位;同时,公司将加大研发技术投入,严控期间费用支出,持续优化产能结构,以应对日益激烈的市场竞争态势。

  随着投资项目、募投项目的陆续投产,公司的产能规模迅速提升,新增产能否实现预期目标,很大程度上取决于下游市场需求波动、自身技术和客户储备情况。如果市场需求不及预期,或者研发、销售部门的配套能力不足,都可能导致新增产能开工不足,新增的固定资产折旧、能源人工成本将严重影响公司的整体盈利水平。

  针对上述风险,公司将加快推进三新(新客户开发、新产品推广、新领域拓展)项目开发,加大新产品的技术投入和市场推广力度,为新增产能的消化做好充分准备;并依托技术创新、精益制造和品质管理,持续优化产品结构,提升产品的综合竞争力。

  公司的主要原材料为聚酯切片、聚丙烯切片、PTA等大宗化工材料,原材料成本占产品总成本的比例较高,其采购价格与国际原油价格密切相关。受全球宏观经济形势和石油价格波动的影响,公司主要原材料价格变动存在较大的不确定性,进而影响公司经营业绩的稳定性。

  针对上述风险,公司将密切关注原材料的价格动向,与供应商保持有效沟通,加强对原材料的采购管理,在保证正常生产的前提下,合理规划原材料的库存储备,提升工艺制造水平,优化产品结构,有效降低原材料价格波动所带来的经营风险。

  随着经济快速发展和生活成本上升,具有高专业水平和丰富业务经验的高素质人才,工资薪酬呈逐年上升趋势。在激烈的人才市场竞争下,公司对高素质人才的需求日益迫切,且无法杜绝核心人才流失的风险。

  针对上述风险,公司陆续推出两期限制性股票激励计划,建立起企业与经营管理层、核心技术(业务)人员的利益共享机制,并在成都天府新区建成“成都研发基地”,加大“双一流”院校的招聘力度,旨在吸引高端技术人才和研发前沿创新技术;同时,公司积极开展管理技能、内控治理、业务实操等方面的专项培训和技能竞赛,营造良性竞争氛围,提升员工综合素养,健全人才梯队建设,为公司的跨越式发展提供人才保障。

  化工新材料行业属于国家安全、环保的重点监管领域,公司在生产过程中需要使用易燃、易爆、有毒物质,若员工操作不当或设备老化失修,可能导致严重安全事故。近年来,随着中央环保督查力度持续加大,行业治理整顿进入常态化,公司所面临的节能减排、能耗控制等监管风险居高不下。

  针对上述风险,公司自愿采用ISO14001环境管理体系,以“精益制造、预防污染、安全健康、持续发展”的综合方针为指导思想,高度重视环境保护工作,加大安全环保设施投入,健全固定资产日常运维的档案;强化设备能源管控,杜绝设备安全隐患,提升三废处理能力,积极贯彻落实绿色发展理念。

  近年来,随着国际金融博弈和动荡局势加剧,人民币汇率的双向波动态势加剧,汇兑损益风险有所提升,对公司原材料采购、生产设备进口和产品出口贸易均会造成一定的影响。

  针对上述风险,公司主动利用银行或金融机构提供的金融衍生工具,有效规避和防范汇率风险;同时在签署外贸合同时,积极争取选用有利计价货币,附加“货币保值”、“汇兑风险共担”等风控条款,有效降低汇兑损失,防范汇率波动风险。

  目前,全国疫情防控形势整体趋稳,但国内部分地区的区域性疫情频发,若不能及时有效控制,仍存在大规模反弹的风险。如果再次发生较大规模的突发或持续性疫情,可能会造成市场阶段性萎缩、客户需求递延或减少、物流供应链受阻、生产线停工停产等一系列严重后果,对公司经营业绩造成巨大的压力。

  针对上述风险,公司一方面贯彻落实常态化疫情防控措施,强化精准排查防控力度,全力保障公司生产经营稳定运行;另一方面积极争取国家和地方政府的减负性政策,比如税费减免或延迟缴纳、社保减免等,主动做好经营成本、原材料库存、现金流和人力资源的科学管控,持续减负增效,有效提高自身的抗风险能力。四、报告期内核心竞争力分析

  公司是国家高新技术企业、国家技术创新示范企业、全国企事业知识产权第一批优势培育企业;拥有国家认定的企业技术中心、博士后科研工作站、国家绝缘材料工程技术研究中心、国地联合工程研究中心等创新平台,平台建设方面在行业内首屈一指。公司长期与清华大学、四川大学、中国科学院过程工程研究所、中国科学院成都有机化学研究所等国内知名高校和科研院所,积极开展产学研联合研发和科研平台共建工作。

  公司子公司东方绝缘、江苏东材的技术中心先后被认定为“四川省企业技术中心”、“江苏省企业技术中心”。目前,公司在成都天府新区建设的“成都研发基地”已投入运行,将有助于吸引高端技术人才和前沿创新技术的研发,进而有效推动公司的技术创新平台升级。

  公司一贯重视技术创新和产品研发,明确技术创新的核心定位,并建立了核心技术人员在企业、高校及科研院所之间的流动机制,不断提升研发能力和品牌竞争力。集团技术中心认真贯彻公司发展战略,紧抓新产品研制、项目申报及市场推广等工作,多个研发项目通过公司立项/输出评审,并实现小批量试制和市场销售。2022年上半年,公司申报的2项科技类创新项目被省市级项目立项,共申请专利33项,获得授权专利20项,其中,“环氧浇注干式电力设备老化无损评估与绝缘性能提升关键技术及应用”获得天津市科技进步二等奖。

  截止2022年6月30日,公司累计申请专利353项、已获授权有效专利185项,其中包含发明专利147项,实用新型专利30项,外观设计专利8项,为公司的产业化转型升级提供了有力的技术支撑。

  公司拥有十余条从日本、德国等发达国家引进的先进生产设备,并结合公司多年积累的制造经验对进口生产线进行消化、吸收和再创新,积极探索智能化制造模式,优化生产工艺流程,持续提升核心设备的交付能力,在国内同行保持领先地位。

  2022年上半年,各基地公司持续推进精益化制造各项工作,定期组织对生产设备进行运维和巡检,推进生产设备节能降耗的改造工作,进一步加强对生产现场、制造工序的过程管控,整体制造水平得到有效提升,为产品交付和项目达产提供了稳定的保障。

  公司坚持“忽视质量就是砸自己的饭碗”的质量理念,先后通过了ISO9001质量管理体系认证、ISO10012测量管理体系认证、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系认证,车用材料通过IATF16949质量管理体系认证,检测中心通过CNAS认可。公司主要产品已通过美国UL认证,符合欧盟RoHS、REACH环保要求,被四川省认定为第一批“四川省技术标准创制中心”、“四川省AAAA级标准化良好行为企业”。

  公司从产品设计开发、原材料采购、生产制造、市场销售到售后服务的全过程,均严格按照国家标准和行业标准进行各环节的质量管控,以确保产品性能的稳定性,在行业内拥有良好的质量口碑和品牌形象。

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  迄今为止,共19家主力机构,持仓量总计2.74亿股,占流通A股31.80%

  近期的平均成本为13.25元,股价在成本下方运行。该股资金方面呈流出状态,投资者请谨慎投资。该公司运营状况良好,多数机构认为该股长期投资价值较高。

  限售解禁:解禁842.9万股(预计值),占总股本比例0.92%,股份类型:股权激励限售股份。(本次数据根据公告推理而来,实际情况以上市公司公告为准)

  限售解禁:解禁2681万股(预计值),占总股本比例2.92%,股份类型:定向增发机构配售股份。(本次数据根据公告推理而来,实际情况以上市公司公告为准)

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